Volatilité basée sur l’historique des cours pendant une période donnée.
Formule de calcul
Le calcul de la volatilité historique peut être déterminé mathématiquement sur la base d’une distribution statique. En application du modèle Black-Scholes de pricing des options, la volatilité est calculée en tant que l’écart type annualisé du cours du sous-jacent.
| Soit r(t) le rendement d’un actif. r(t) = Ln( P(t) / P(t-1) ).La volatilité non centrée pour un jour se calcule ainsi : σjour = √ [ ∑ ( r(t)² / ( n – 1 ) ] La volatilité annualisée sur 365 jours se calcule ainsi : V(H) = √ (365 . [ ∑ ( r (t) )² / ( n – 1 ) ] ) |
La volatilité historique, un outil d’arbitrage sur options et warrants
La volatilité historique est une des composantes entrant en compte dans le calcul de la valeur théorique d’une option ou d’un warrant. La prime d’une option est elle liée à la volatilité implicite qui anticipe des variations futures du cours du sous-jacent. Il est donc théoriquement possible de profiter de l’écart entre la valeur théorique d’une option et sa valeur sur le marché.
De manière générale, plus la volatilité est forte, plus la prime d’une option ou d’un warrant sera élevée.
